石家莊配貨站由于08年的國際金融危機，特種箱業務經歷了失落的兩年，到2010年特種箱業務實現了大反轉，一方面特種箱使用效率大幅提升，另一方面全程物流模式帶來的收入大幅增長，特種箱業務收入實現70%以上的增長。正是因為既有箱使用效率提升，才讓公司管理層堅定了大規模擴張的決心，從箱型來看，干散貨箱成為擴張規模最大的品種。過去市場都寄希望于新箱型的市場開拓，而忽略老箱型的成長空間。

　　鐵路特種箱發展環境主要變化有：(1)隨著鐵路客運專線建設推進、既有線的更新改造、鐵路裝備水平提升，鐵路運力緊張局面將會得到明顯緩解，從而緩解集裝箱時效性要求高與鐵路運力緊張的矛盾；(2)18個鐵路集裝箱中心站將于2012年全部投入使用，將會明顯提升集貨效率和裝卸效率，從而節省全程運輸時間；(3)隨著集裝箱班列開行次數增多，鐵路集裝箱運輸組織形式優化，鐵路特種箱運輸服務水平將會明顯提升；(4)鐵路體制改革將釋放鐵路行業活力。

　  公司大股東是中鐵集裝箱，持有公司15.9%股權，實際控制人是鐵道部。近年來，鐵道部一直在拓寬融資渠道，緩解資金壓力，股權融資是鐵道部的必然選擇，所以未來通過向鐵龍物流注入資產換取資金可能性較大。中鐵集裝箱總資產73億，2010年實現營業收入107.3億元，除了鐵路普箱、平車等資產外，公司還是中鐵聯集(鐵路集裝箱中心站運營主體)第一大股東。

　　預計公司2011-2013年每股收益為0.47元、0.61元、0.75元，動態市盈率分別為22.2倍、16.8倍、13.8倍。特種箱業務進入快速增長期、沙鲅線二期改造后增長確定性高，公司兩翼齊飛成為現實；公司是中鐵集裝箱唯一上市平臺，存在資產注入的可能性。鑒于公司基本面發生積極變化，上調公司評級至“買入-A”，目標價15元。